一、國家政策對于光伏新能源產(chǎn)業(yè)的扶持力度以及決心毋庸置疑
1 月 9 日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，提出在資源優(yōu)良、建設(shè)成本低、投資和市場條件好的地區(qū)，推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(國家)補(bǔ)貼平價上網(wǎng)。
此次《通知》為風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目的開展建設(shè)提供了一套完整、明確、可預(yù)期的政策依據(jù);隨著第三批領(lǐng)跑者項目中的青海格爾木 500MW 項目以低于當(dāng)?shù)鼗痣姌?biāo)桿上網(wǎng)電價的 0.31 元電價實現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，光伏發(fā)電從成本角度在中國開始具備平價上網(wǎng)條件這一行業(yè)里程碑，得到了廣泛認(rèn)可。
總的來看，此次政策的出臺，明確了對于未來國內(nèi)平價、低價項目的發(fā)展方式，具有極其重要的意義。而且，政策對于新能源的扶持力度以及決心毋庸置疑，新能源正在政策引導(dǎo)下有序走向平價，發(fā)展空間正逐級打開。
二、2018年“531新政”曾經(jīng)為光伏產(chǎn)業(yè)帶來較大的負(fù)面影響
2018年光伏“531 新政”對光伏裝機(jī)規(guī)模實行“一刀切”式的管理，給行業(yè)發(fā)展帶來的影響有目共睹，2018Q3光伏新增裝機(jī)僅僅 8.7GW，同比下降 53%，產(chǎn)業(yè)鏈價格下滑 30-40%，進(jìn)一步加速了行業(yè)的洗牌潮。
根據(jù)新華社報道，11 月 1 日民營企業(yè)座談會中，國家高層表示：“有些政策制定過程中前期調(diào)研不夠，沒有充分聽取企業(yè)意見，對政策實際影響考慮不周，沒有給企業(yè)留出必要的適應(yīng)調(diào)整期。有些政策相互不協(xié)調(diào)，政策效應(yīng)同向疊加，或者是工作方式簡單，導(dǎo)致一些初衷是好的政策產(chǎn)生了相反的作用。”為政策糾偏表明態(tài)度。
新能源行業(yè)經(jīng)過多年的快速發(fā)展，裝機(jī)成本已大幅下降，逐步具備平價上網(wǎng)能力。而隨著政策端逐步糾偏，預(yù)計未來2-3年國內(nèi)將呈現(xiàn)補(bǔ)貼項目與平價項目并舉，平價項目逐步取代補(bǔ)貼項目成為國內(nèi)新能源發(fā)電裝機(jī)的主流裝機(jī)形式。
三、平價上網(wǎng)項目建設(shè)有望帶動電站投資規(guī)模增長，光伏需求有望實現(xiàn)正增長
531新政”之后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)了大幅下降，目前各環(huán)節(jié)龍頭盈告利能力均已降至谷底，這為光伏平價上網(wǎng)的實現(xiàn)奠定了堅實基礎(chǔ)
2019年預(yù)計光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格將呈現(xiàn)下跌趨穩(wěn)的走勢，在成本端具備差異性優(yōu)勢或者產(chǎn)品有溢價的環(huán)節(jié)盈利能力將明顯反彈。
其中，多晶硅和高效電池是最大受益環(huán)節(jié)。多晶硅價格決定產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢，2018年下半年投產(chǎn)的大規(guī)模新產(chǎn)能2019年迎來收獲期;單晶PERC電池則因為性能優(yōu)勢將獲得近20%的溢價，盈利能力較強(qiáng)。
預(yù)計2019年整個光伏產(chǎn)業(yè)將呈量增價穩(wěn)的態(tài)勢，全面走出2018年531造成的行業(yè)低谷，各環(huán)節(jié)盈利能力有望修復(fù)。
因此，建議關(guān)注盈利彈性大的產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)龍頭，在低成本多晶硅、高效PERC電池環(huán)節(jié)有望獲得市場超額收益。
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